人們都在期待，貨幣工具箱里會(huì)上新哪些新工具，跨境金融能有什么創(chuàng)新政策，科創(chuàng)板將如何深化改革，資本市場(chǎng)又會(huì)怎樣進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放。6月18日，2025陸家嘴論壇開(kāi)幕，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清、中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)朱鶴新均發(fā)表主旨演講，圍繞金融開(kāi)放、科技創(chuàng)新、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)等核心議題展開(kāi)深入探討，并釋放諸多金融政策重磅信號(hào)。

央行

八項(xiàng)重磅金融開(kāi)放舉措落地

潘功勝宣布八項(xiàng)重磅金融開(kāi)放舉措將在上海落地，具體包括：設(shè)立銀行間市場(chǎng)交易報(bào)告庫(kù)；設(shè)立數(shù)字人民幣國(guó)際運(yùn)營(yíng)中心；設(shè)立個(gè)人征信機(jī)構(gòu)；在上海臨港新片區(qū)開(kāi)展離岸貿(mào)易金融服務(wù)綜合改革試點(diǎn)；發(fā)展自貿(mào)離岸債；優(yōu)化升級(jí)自由貿(mào)易賬戶功能；在上海“先行先試”結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新；會(huì)同證監(jiān)會(huì)研究推進(jìn)人民幣外匯期貨交易。

細(xì)化來(lái)看，本次披露的八項(xiàng)政策舉措內(nèi)容涉及金融服務(wù)、跨境貿(mào)易結(jié)算、跨境金融融資便利化、貨幣政策工具創(chuàng)新等多項(xiàng)內(nèi)容，為上海金融對(duì)外開(kāi)放提供了更詳細(xì)的發(fā)展思路。

例如，銀行間市場(chǎng)交易報(bào)告庫(kù)主要用于高頻匯集并系統(tǒng)分析銀行間債券、貨幣、衍生品、黃金、票據(jù)等各金融子市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)，服務(wù)金融機(jī)構(gòu)、宏觀調(diào)控和金融市場(chǎng)監(jiān)管；設(shè)立個(gè)人征信機(jī)構(gòu)用于為金融機(jī)構(gòu)提供多元化、差異化的個(gè)人征信產(chǎn)品，進(jìn)一步健全社會(huì)征信體系；發(fā)展自貿(mào)離岸債，主要遵循“兩頭在外”的原則和國(guó)際通行的規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)，拓寬“走出去”企業(yè)及“一帶一路”共建國(guó)家和地區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資渠道。

結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具創(chuàng)新方面，據(jù)潘功勝介紹，創(chuàng)新內(nèi)容包括開(kāi)展航貿(mào)區(qū)塊鏈信用證再融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)，以信用方式發(fā)放再貸款，支持在滬商業(yè)銀行向外貿(mào)企業(yè)提供融資。開(kāi)展跨境貿(mào)易再融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)，運(yùn)用再貼現(xiàn)支持在滬商業(yè)銀行向進(jìn)出口企業(yè)提供人民幣跨境貿(mào)易融資。開(kāi)展碳減排支持工具擴(kuò)容試點(diǎn)，將支持范圍擴(kuò)大至部分轉(zhuǎn)型金融領(lǐng)域和地方特色產(chǎn)業(yè)。積極推動(dòng)上海首批運(yùn)用科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，支持私募股權(quán)機(jī)構(gòu)發(fā)行科創(chuàng)債券。

在星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言看來(lái)，八項(xiàng)金融開(kāi)放舉措聚焦金融基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字金融、跨境貿(mào)易和監(jiān)管創(chuàng)新，是上海深化金融開(kāi)放的系統(tǒng)性布局。既提升了上海在全球金融資源配置中的樞紐地位，又通過(guò)“先行先試”為全國(guó)金融開(kāi)放探索可復(fù)制的經(jīng)驗(yàn)。

清華大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)田軒表示，人民銀行此時(shí)推出八項(xiàng)金融開(kāi)放舉措，旨在積極應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)變局，推動(dòng)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)深度融合，提升我國(guó)金融體系的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。八大舉措將進(jìn)一步深化金融市場(chǎng)開(kāi)放，促進(jìn)貿(mào)易便利化，同時(shí)提升跨境資金流動(dòng)效率，鞏固人民幣的國(guó)際地位，為我國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)治理中發(fā)揮更大作用奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

就在6月18日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局會(huì)同上海市人民政府聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于支持上海國(guó)際金融中心建設(shè)行動(dòng)方案》。其中提出，擴(kuò)大制度型開(kāi)放，提升上海金融業(yè)國(guó)際化水平。堅(jiān)持對(duì)標(biāo)國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則探索金融制度型開(kāi)放，探索在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)開(kāi)展以國(guó)際良好實(shí)踐為基礎(chǔ)的跨境銀團(tuán)貸款等非居民貸款業(yè)務(wù)。

證監(jiān)會(huì)

進(jìn)一步強(qiáng)化股債聯(lián)動(dòng)服務(wù)科創(chuàng)

中國(guó)證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步強(qiáng)化股債聯(lián)動(dòng)服務(wù)科技創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)。吳清表示，將大力發(fā)展科創(chuàng)債，優(yōu)化發(fā)行、交易制度安排，推動(dòng)完善貼息、擔(dān)保等配套機(jī)制，加快推出科創(chuàng)債ETF，積極發(fā)展可交換債、可轉(zhuǎn)債等股債結(jié)合產(chǎn)品。

吳清還提到，6月18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將批復(fù)全國(guó)首批2只數(shù)據(jù)中心REITs注冊(cè)，下一步將繼續(xù)支持科技企業(yè)利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等新型資產(chǎn)開(kāi)展資產(chǎn)證券化、REITs等融資，進(jìn)一步盤(pán)活科技創(chuàng)新領(lǐng)域存量資產(chǎn)。

據(jù)悉，此次獲批的南方萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)中心REIT以萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)旗下位于昆山市花橋鎮(zhèn)的國(guó)金數(shù)據(jù)云計(jì)算數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目為底層資產(chǎn)；南方潤(rùn)澤科技數(shù)據(jù)中心REIT以潤(rùn)澤智算科技集團(tuán)股份有限公司旗下國(guó)際信息云聚核港(ICFZ)A-18數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目為底層資產(chǎn)。

南方基金表示，此次萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)以旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)發(fā)行公募REITs，為數(shù)據(jù)中心行業(yè)開(kāi)辟了資產(chǎn)證券化融資的創(chuàng)新路徑，以標(biāo)桿性實(shí)踐重塑行業(yè)資本運(yùn)作范式，其示范性價(jià)值不僅在于拓寬了數(shù)據(jù)中心建設(shè)的資金來(lái)源，更在于通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化、市場(chǎng)化的資本運(yùn)作模式，為行業(yè)注入流動(dòng)性活力，推動(dòng)資產(chǎn)價(jià)值高效釋放，為數(shù)據(jù)中心行業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供了可復(fù)制、可推廣的全新融資藍(lán)本。

另外，南方潤(rùn)澤科技數(shù)據(jù)中心REIT實(shí)現(xiàn)了對(duì)存量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)的有效盤(pán)活，打通了民營(yíng)科技企業(yè)創(chuàng)新融資渠道，有望進(jìn)一步助力數(shù)字中國(guó)建設(shè)、培育新質(zhì)生產(chǎn)力、推動(dòng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

在財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮看來(lái)，數(shù)據(jù)中心REITs的獲批，完善了REITs市場(chǎng)的投資品種。這一以數(shù)據(jù)中心為底層資產(chǎn)的新品獲批，也滿足了數(shù)據(jù)中心的融資需求，是資本市場(chǎng)與時(shí)俱進(jìn)的寫(xiě)照。

而在科創(chuàng)債ETF方面，據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)披露，6月18日晚間，首批10只科創(chuàng)債ETF已上報(bào)。據(jù)了解，此次上報(bào)首批科創(chuàng)債ETF中，有6只跟蹤中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，3只跟蹤上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，1只跟蹤深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。

金融監(jiān)管總局

支持外資在理財(cái)投資等領(lǐng)域加大布局

李云澤為外資機(jī)構(gòu)勾勒出政策優(yōu)化、科技金融與財(cái)富管理等多維度的發(fā)展藍(lán)圖。他透露，金融監(jiān)管總局正在大力推進(jìn)金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資、科技企業(yè)并購(gòu)貸款等試點(diǎn)，不斷探索科技金融發(fā)展新路徑；支持外資機(jī)構(gòu)在理財(cái)投資、資產(chǎn)配置、保險(xiǎn)規(guī)劃等領(lǐng)域加大布局。外資機(jī)構(gòu)迎來(lái)深耕細(xì)分領(lǐng)域、共享發(fā)展紅利的戰(zhàn)略機(jī)遇期。

“無(wú)論國(guó)際風(fēng)云如何變幻，中國(guó)金融業(yè)擴(kuò)大高水平開(kāi)放的決心不會(huì)改變，構(gòu)建互利共贏金融發(fā)展格局的決心不會(huì)改變，推動(dòng)建立更加包容的國(guó)際金融體系的決心不會(huì)改變。”在2025陸家嘴論壇上，李云澤以“三大決心”錨定中國(guó)金融業(yè)高水平開(kāi)放方向。

同日，《關(guān)于支持上海國(guó)際金融中心建設(shè)行動(dòng)方案》正式發(fā)布，明確了推動(dòng)商業(yè)銀行總行通過(guò)專設(shè)機(jī)構(gòu)、對(duì)在滬機(jī)構(gòu)授權(quán)等方式加大支持上海國(guó)際金融中心建設(shè)力度，支持外資金融機(jī)構(gòu)在上海國(guó)際金融中心建設(shè)中發(fā)揮更大作用等多項(xiàng)要求。

為持續(xù)優(yōu)化外資營(yíng)商環(huán)境，李云澤表示，加快推進(jìn)金融領(lǐng)域法治建設(shè)，有效維護(hù)金融市場(chǎng)公平秩序，積極營(yíng)造透明穩(wěn)定可預(yù)期的政策環(huán)境。健全與外資機(jī)構(gòu)常態(tài)化溝通機(jī)制，深入了解實(shí)際需求，著力解決難點(diǎn)堵點(diǎn)問(wèn)題。根據(jù)外資機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)特征，及時(shí)優(yōu)化相關(guān)政策，讓外資機(jī)構(gòu)在更加友好包容的環(huán)境中各展所長(zhǎng)、健康發(fā)展。

金融安全層面，李云澤透露，將繼續(xù)推動(dòng)國(guó)際金融監(jiān)管改革，支持國(guó)際金融組織在完善全球金融治理等方面充分發(fā)揮作用。加強(qiáng)多邊和雙邊金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，促進(jìn)跨境監(jiān)管和危機(jī)管理合作，為全球金融穩(wěn)定貢獻(xiàn)更大力量。

回溯改革開(kāi)放歷程，金融開(kāi)放始終是中國(guó)融入全球經(jīng)濟(jì)體系、推動(dòng)自身金融改革發(fā)展的重要引擎。目前，全球前50大銀行有42家在華設(shè)有機(jī)構(gòu)，40家最大的保險(xiǎn)公司近半數(shù)已進(jìn)入中國(guó)。八成全國(guó)性銀行通過(guò)引入境外戰(zhàn)略投資者，提升了公司治理效能和經(jīng)營(yíng)管理水平。中外資機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、競(jìng)合發(fā)展，豐富了機(jī)構(gòu)類型和產(chǎn)品服務(wù)，更好滿足了多樣化金融需求。

當(dāng)前，中國(guó)在科技前沿領(lǐng)域不斷突破，航空航天、量子科技、人工智能等創(chuàng)新成果層出不窮，成為全球最活躍的創(chuàng)新高地之一。李云澤指出，近年來(lái)，一些國(guó)際機(jī)構(gòu)投資中國(guó)科創(chuàng)企業(yè)獲得豐厚回報(bào)，越來(lái)越多的投資者日益看好中國(guó)科技發(fā)展?jié)摿Α＝鹑诒O(jiān)管總局正在大力推進(jìn)金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資、科技企業(yè)并購(gòu)貸款等試點(diǎn)，不斷探索科技金融發(fā)展新路徑。

“我們歡迎外資機(jī)構(gòu)深度參與中國(guó)科技金融、數(shù)字金融實(shí)踐，促進(jìn)‘科技—產(chǎn)業(yè)—金融’良性循環(huán)”，李云澤表示。

國(guó)家外匯局

多項(xiàng)跨境投融資便利化政策將發(fā)布

朱鶴新從三個(gè)方面透露了近期的“政策大禮包”。首先，多項(xiàng)貿(mào)易便利化政策將陸續(xù)發(fā)布，進(jìn)一步深化貿(mào)易外匯業(yè)務(wù)管理改革，具體包括：實(shí)施擴(kuò)大跨境貿(mào)易高水平開(kāi)放試點(diǎn)、鼓勵(lì)銀行將更多貿(mào)易新業(yè)態(tài)主體納入貿(mào)易便利化政策、優(yōu)化外貿(mào)綜合服務(wù)企業(yè)外匯資金結(jié)算、便利誠(chéng)信的承包工程企業(yè)境外資金集中管理等便利化政策，支持貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展。

其次，還將發(fā)布多項(xiàng)跨境投融資便利化政策。據(jù)朱鶴新介紹，將在全國(guó)實(shí)施支持科研機(jī)構(gòu)吸引利用外資、擴(kuò)大科技型企業(yè)跨境融資便利、縮減資本項(xiàng)目收入使用負(fù)面清單等便利化政策，更好支持國(guó)際經(jīng)貿(mào)合作和人員往來(lái)。此外，還將在全國(guó)推廣跨國(guó)公司本外幣一體化資金池政策，便利跨國(guó)公司集團(tuán)資金歸集使用。開(kāi)展綠色外債政策試點(diǎn)，鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)借用外債用于綠色項(xiàng)目。完善境內(nèi)企業(yè)境外上市資金管理，統(tǒng)一本外幣管理政策，便利募集資金調(diào)回境內(nèi)使用。近期將新發(fā)放一批合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)投資額度，有序滿足境內(nèi)主體境外投資合理需求。

此外，在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)施一攬子外匯創(chuàng)新政策，包括優(yōu)化新型國(guó)際貿(mào)易結(jié)算、擴(kuò)大合格境外有限合伙人(QFLP)試點(diǎn)等10項(xiàng)便利化政策，積極支持自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)提升戰(zhàn)略。

朱鶴新提到，今年以來(lái)持續(xù)加大對(duì)上海國(guó)際金融中心建設(shè)的支持力度，下一步將繼續(xù)加強(qiáng)高質(zhì)量政策和服務(wù)供給，支持各類主體更加安全、便捷、高效參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)與合作，不斷增強(qiáng)上海國(guó)際金融中心的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力。

此外，朱鶴新表示，國(guó)家外匯局將在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)施一攬子外匯創(chuàng)新政策。包括優(yōu)化新型國(guó)際貿(mào)易結(jié)算、擴(kuò)大合格境外有限合伙人(QFLP)試點(diǎn)等10項(xiàng)便利化政策，積極支持自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)提升戰(zhàn)略。

朱鶴新表示，2025年以來(lái)，外匯市場(chǎng)在復(fù)雜嚴(yán)峻形勢(shì)下運(yùn)行總體平穩(wěn)。我國(guó)外貿(mào)保持較強(qiáng)韌性，經(jīng)常賬戶順差處于合理均衡水平?？缇惩顿Y更趨活躍，外資凈增持境內(nèi)債券處于較高水平，近期買(mǎi)入境內(nèi)股票也有所增多。